计算分析题：B公司上年财务报表主要数据如下： 要求分别回答下列互不相关的问题： （1）假设该公司今年计划销售增长率是10%，其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了增加负债的利息，并且公司不打算发行新的股份或回购股票。计算收益留存率达到多少时可以满足销售增长所需资金。 （2）如果公司计划今年销售增长率为15%，不变的销售净利率可以涵盖增加负债的利息，销售不受市场限制，并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。计算应向外部筹集多少权益资金。

<p> (1)因为销售净利率不变，所以： 净利增长率=销售增长率=10% 今年净利=150&times;(1+10%)=165（万元） 因为资产负债率和资产周转率不变，所以： 股东权益增长率=资产增长率=销售增长率=10% 今年股东权益增长额=1200&times;10%=120(万元) 因为不增发新股和回购股票，所以： 今年股东权益增长额=今年收益留存今年收益留存率=今年收益留存／今年净利&times;100%=1201165&times;100%=72.73% (2)上年资产周转率=150013000=0.5 根据资产周转率不变可知： 资产增加=销售增加&divide;资产周转率=1500&times;15%&divide;0.5=450（万元） 根据资本结构不变可知权益乘数不变： 股东权益增加=资产增加／权益乘数=450/2.5=180(万元) 因为销售净利率不变，所以： 净利增长率=销售增长率=15% 今年收益留存提供权益资金=今年净利润&times;收益留存率=150&times;(1+15%)&times;60/150=69（万元） 今年外部筹集权益资金=180-69=111（万元）</p>
本题也可以根据资产周转率不变，即销售收入增长率=资产周转率，根据资本结构不变可知权益乘数不变，即股东权益增长率=销售收入增长率，股东权益增加=基期股东权益×销售增长率=1200×15%=180（万元）。