试题一：（20分）　　某建设项目计算期10年，其中建设期2年。项目建设投资（不含建设期贷款利息）1200万元，第1年投入500万元，全部为投资方自有资金；第2年投入700万元，其中500万元为银行贷款，贷款年利率6%。贷款偿还方式为：第3年不还本付息，以第3年末的本息和为基准，从第4年开始，分4年等额还本，当年还清当年利息。　　项目流动资金投资400万元，在第3年和第4年等额投入，其中仅第3年投入的100万元为投资方自有资金，其余均为银行贷款，贷款年利率8%，贷款本金在计算期最后一年偿还，当年还清当年利息。项目第3年的总成本费用（含贷款利息偿还）为900万元，第4年至第10年的总成本费用均为1500万元，其中，第3年至第10年的折旧费均为100万元。　　问题：　　1．计算项目各年的建设投资贷款和流动资金贷款还本付息额，并将计算结果填入表1-1和表1-2。表1-1项目建设投资贷款还本付息　　　　单位:万元表1-1项目流动资金贷款还本付息　　　　单位:万元　　2．列式计算项目第3年、第4年和第10年的经营成本。　　3．项目的投资额、单位产品价格和年经营成本在初始值的基础上分别变动±10%时，对应的财务净现值的计算结果见表1-3单因素变动情况下的财务净现值表。根据该表的数据列式计算各因素的敏感系数，并对三个因素的敏感性进行排序。表1-3　单因素变动情况下的财务净现值表　　单位：万元　　4．根据上表中的数据绘制单因素敏感性分析图，列式计算并在图中标出单位产品价格的临界点。　　（计算结果除表1-1保留三位小数外，其余均保留两位小数）

<br />　　1．（1）项目建设投资贷款还本付息额计算<br />　　每年应还本金＝第3年初累计借款×（1＋贷款年利率）/4＝515.000×（1＋6%）/4＝136.475（万元）；<br />　　第7年初累计借款＝第6年初累计借款＋第6年应计利息－第6年应还本金－第6年应还利息＝272.950－136.475＝136.475（万元）；<br />　　第7年应计利息＝第7年初累计借款×贷款年利率＝136.475×6%＝8.189（万元）。<br />　　具体如表1-4所示。<br /><span style="text-align:center;display:block">表1-4　项目建设投资贷款还本付息表　　　　　　　单位：万元</span><span style="text-align:center;display:block"><img id="图片 35" src="http://admintk.100xuexi.com/UpLoadImage/2013-05-07/4b726694-58df-4f9a-a9cc-287a20f5e8e9.jpg" width="672" height="155" /></span><br />　　（2）项目流动资金贷款还本付息额计算<br />　　第3年应计利息＝第3年新增借款×流动资金贷款年利率＝100×8%＝8（万元）；<br />　　第4年初累计借款＝第3年新增借款＋第3年应计利息－第3年应还利息＝100（万元）；<br />　　第4年应计利息＝（本年初累计借款＋本年新增借款）×流动资金贷款年利率＝（100＋200）×8%＝24（万元），因为贷款本金在计算期最后一年偿还，所以第10年应还本金为400-100＝300（万元）。<br />　　具体如表1-5所示。<br /><span style="text-align:center;display:block">表1-5　项目流动资金贷款还本付息表　　　　　　 单位：万元</span><span style="text-align:center;display:block"><img src="http://admintk.100xuexi.com/UpLoadImage/2013-05-07/aaf56832-5bd2-40ce-8618-6a6e45320abf.png" width="629" height="145" /></span><br />　　2．（1）第3年的经营成本＝本年的总成本费用-本年的固定资产折旧费-本年应计利息＝900-100-30.9-8＝761.1（万元）。<br />　　（2）第4年的经营成本＝本年的总成本费用-本年的固定资产折旧费-本年应计利息＝1500-100-32.75-24＝1343.25（万元）。<br />　　（3）第10年的经营成本＝本年的总成本费用-本年的固定资产折旧费-本年应计利息＝1500-100-24＝1376（万元）。<br />　　3．（1）投资额的敏感系数=[（变化后的投资额-原投资额）/原投资额]/变化幅度＝[（1190-1300）/1300]/10%＝-0.85（或85%）。<br />　　（2）单位产品价格的敏感系数=[（变化后的投资额-原投额）/原投资额]/变化幅度＝[（320-1300）/1300]/（-10%）＝7.54（或754%）。<br />　　（3）年经营成本的敏感系数=[（变化后的投资额-原投资额）/原投资额]/变化幅度＝[（550-1300）/1300]/10%＝-5.77（或577%）。<br />　　（4）敏感系数越大，敏感性越强，所以敏感性排序为：单位产品价格，年经营成本，投资额。<br />　　4．（1）单位产品价格的临界点为：－1300×10%/（1300-320）＝-13.27%[或1300×10%/（2280-1300）＝13.27%]；<br />　　投资额的临界点为：1300×10%/（1300-1190）＝118.18%；<br />　　年经营成本的临界值为：1300×10%/（1300-550）＝17.33%。<br />　　（2）单因素敏感性分析如图1-1所示。<br /><span style="text-align:center;display:block"><img id="图片 32" alt="说明:M1-1" src="http://admintk.100xuexi.com/UpLoadImage/2013-05-07/a23fc2a1-c359-445f-aa7a-4f5b787db000.jpg" width="442" height="303" /></span><span style="text-align:center;display:block">图1-1　单因素敏感性分析图</span>